2018年5月9日，基石藥業(yè)(蘇州)有限公司(下稱基石藥業(yè))宣布完成2.6億美元(約16.5億人民幣)b輪融資，成為迄今為止中國生物醫(yī)藥領(lǐng)域b輪大單筆融資。加上a輪1.5億美元融資，基石藥業(yè)已累計融資4.1億美元(約26.3億人民幣)。
其實，基石藥業(yè)早在a輪時就已經(jīng)打破記錄，成為當時國內(nèi)新藥研發(fā)初創(chuàng)企業(yè)融資規(guī)模大的案例，甚至被稱為開主動型投資新藥研發(fā)的先河。
所謂“主動型投資”，即投資人在投資過程中扮演更加主動的角色。以風險投資為例，一般都是等著創(chuàng)業(yè)者遞交商業(yè)計劃書，而主動型投資則是投資者主動出擊，創(chuàng)造投資機會。
例如，基因泰克就是上世紀70年代，風險投資家robert a. swanson主動約見諾貝爾獲獎人、生物化學家herbert boyer教授，決定共同創(chuàng)辦的一家公司。robert a. swanson 親自下海，擔綱基因泰克的共同創(chuàng)始人，并引入資金和人才，將其扶持做大，成為當時世界上大的生物技術(shù)公司，后被羅氏收購。
主動型投資需要高度預見性
主動型投資在國外有許多案例，一般具有如下特色：
1.投資者對技術(shù)有著深刻的了解，會在適當?shù)臅r候以適當?shù)墓乐抵鲃訁⑴c，主動幫助技術(shù)轉(zhuǎn)化和投資創(chuàng)建企業(yè)。
2.這些公司的技術(shù)發(fā)明人只扮演科技創(chuàng)始人的角色，不會全職成為公司核心管理層，一般擔任科技顧問委員會主席或*顧問，不參與日常管理，占股比例也比較小。
3.這些公司往往由投資公司挑選和派出有經(jīng)驗的ceo或venture partner去管理，并給予他們權(quán)力和股權(quán)激勵。
4.現(xiàn)在的主動投資更多是按虛擬化運行，不會追求“大而全”，而是“小而精”，運營，把錢用在刀刃上。
5.投資者尤其是領(lǐng)頭的投資者，會承諾*的資金投入，不會輕易中途放棄。主動型投資中，投資者會抱團，投資時估值較低，所占股比會較高。
美國的生物科技創(chuàng)投基金特別偏好這種投資方式。三巖風險投資公司(third rock ventures)曾對外披露，他們很少投資傳統(tǒng)模式的項目，一般收到上千份商業(yè)計劃書，多只擇優(yōu)投資幾個項目。他們會更多地組織科學委員會，預測未來發(fā)展方向，然后再尋找科學家，一起創(chuàng)辦公司，并在公司發(fā)展的過程中不斷給予資金、管理上的支持。主動型投資必須對未來有預見性，并主動抓住這種預見性。
另一家波士頓的風險投資公司，所募集基金的80%都投資在主動型投資的項目公司中。這就需要投資人很有眼光、魄力以及耐心，能抓住機會果斷出擊，與科學家共同創(chuàng)辦公司，并做好投后增值服務(wù)。
主動型投資時代開啟
伴隨國內(nèi)新藥研發(fā)的黃金時代到來，國內(nèi)主動型投資的時代正在開啟。生物科技行業(yè)風險大，研發(fā)周期漫長，而與蓬勃的大健康產(chǎn)業(yè)興起同步，國內(nèi)的醫(yī)療健康投資機構(gòu)也逐漸成熟，無論是在資金實力還是投資策略上，都已經(jīng)具備主動型投資的實力。
基石藥業(yè)的投資正是典型的案例。一家經(jīng)過精心謀劃，背后有巨資支持、管理團隊，有豐富新藥產(chǎn)品線的研發(fā)公司，逐漸浮出水面。
2016年7月，基石藥業(yè)完成a輪融資1.5億美金(約9.75億人民幣)。由三家行業(yè)頗具聲望的投資公司共同參與，分別是元禾原點、博裕資本及毓承資本。
這三家投資機構(gòu)背景頗值得玩味。元禾原點是蘇州元禾控股集團(oriza holdings)旗下專注早期的股權(quán)投資平臺。元禾控股前身即業(yè)界的蘇州創(chuàng)投集團，是一家資產(chǎn)規(guī)模過百億元，管理基金規(guī)模超過220億元的投資控股企業(yè)。基石藥業(yè)成立伊始，同時在上海和蘇州成立公司順理成章。
博裕資本是專注投資內(nèi)地的私募股權(quán)基金，由中國平安集團前總經(jīng)理張子欣及tpg資本前中國區(qū)高管馬雪征成立，基金早前亦獲曾任職高盛私人基金分析員的江志成加入。作為一家pe，介入早期投資，正是主動型投資的一大表現(xiàn)。
而毓承資本專注于投資發(fā)展創(chuàng)新醫(yī)療公司的跨境風險投資基金，在上海及波士頓均設(shè)有辦事處。根據(jù)天眼查信息，基石藥業(yè)的法人代表是朱忠遠，而朱忠遠是毓承資本的合伙人。
從一開始，基石藥業(yè)的創(chuàng)始團隊就來自投資機構(gòu)。
而基石藥業(yè)的ceo由賽諾菲原亞太研發(fā)中心總裁江寧軍擔任，他上任時正值2016年7月基石藥業(yè)a輪融資落地。從早期開始，基石藥業(yè)的高管就是職業(yè)經(jīng)理人。
這是一家沒有通常意義的“創(chuàng)始人”的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。
基石藥業(yè)的b輪融資由主權(quán)財富基金新加坡政府投資公司(gic)領(lǐng)投，紅杉資本中國基金、云鋒基金、通和毓承資本、中信產(chǎn)業(yè)基金、泰康保險集團、arch venture partners、高瓴資本、king star capital、3w partners、avict、宏瓴資本參與，以及現(xiàn)有投資方元禾原點、博裕資本及毓承資本(通和毓承資本旗下基金)繼續(xù)跟投。
據(jù)健康界獲悉，a輪投資方元禾原點、博裕資本及毓承資本(通和毓承資本旗下基金)在b輪融資中起了主導作用。