上周五，內(nèi)盤滬鋁2111合約收于22755元，周上漲190元。上周，外盤lme鋁呈現(xiàn)震蕩上升的走勢。國慶節(jié)后，滬鋁高開后再度沖高，但因為現(xiàn)貨市場上的實際成交情況比較低迷，滬鋁又持續(xù)回落，華東現(xiàn)貨成交集中在22610元至22640元。
限電影響范圍擴大，供需處于雙弱格局。供給方面，供應(yīng)端收縮的憂慮仍在持續(xù)發(fā)酵，8月下旬-9月上旬，新疆、廣西和云南先后出臺壓減電解鋁產(chǎn)量政策，并且，9月中旬廣西進一步加碼，9月中下旬貴州出臺有序限電政策，鼓勵電解鋁企業(yè)錯峰生產(chǎn)，十月份青海和寧夏限產(chǎn)。國務(wù)院對高耗能行業(yè)交易電價不設(shè)上浮比例，內(nèi)蒙古已開始調(diào)高高耗能行業(yè)電價，預(yù)計后續(xù)其他省市電價將逐步上調(diào)。
需求方面，鋁價大漲抑制了部分下游補庫，而限電進一步加劇需求回落，鋁材行業(yè)開工率明顯下行。目前國務(wù)院提禁止一刀切限電，預(yù)計下游限電將會轉(zhuǎn)好，鋁需求將有所恢復(fù)。
庫存方面，上周五，國內(nèi)電解鋁社會庫存合計86.2萬噸，較節(jié)前增加4.7萬噸，電解鋁社會庫存已連續(xù)增加5周，并且重新站上80萬噸關(guān)口。上周上期所鋁庫存合計23.4萬噸，較上上周增加0.4萬噸。整體而言，庫存仍在低位，但已經(jīng)在逐步回升。
消息方面，國儲局第四輪拋儲已經(jīng)確定，計劃于10月上旬拋出鋁錠7萬噸，拋儲量并未超出市場預(yù)期。目前，國儲局拋儲正在逐步進行，因為每次拋儲量都沒有太大變化，導(dǎo)致市場對拋儲的關(guān)注熱度明顯下降。
因電解鋁產(chǎn)能天花板，以及限電措施的影響，電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能運行始終受到影響，實際產(chǎn)量連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)下滑，電解鋁供應(yīng)延續(xù)偏緊。近期，全國性限電力度再度擴大，鋁價受此影響，高位震蕩。但限電不僅影響供給，對國內(nèi)消費需求也有較大的影響，鋁市整體處于供需雙弱格局中。在宏觀面走弱的預(yù)期下，鋁價正處于筑頂階段。
原標題：供需處于雙弱格局 滬鋁持續(xù)回落